Mardi, le président américain a déclaré de manière inattendue qu'il ne s'inquiétait pas de l'affaiblissement de la monnaie nationale. Suite à une telle déclaration, le dollar a intensifié sa tendance à la baisse, ce qui a également contribué à la hausse des prix de l'or en raison de sa dépréciation, mais ce n'est pas la seule raison de la baisse du dollar sur le marché des devises.

Il est certain que le commentaire de Trump selon lequel il ne s'inquiète pas particulièrement de la baisse du dollar a eu un impact significatif, mais il y a aussi d'autres raisons. Le facteur actuel le plus important est la procédure pénale contre J. Powell, le président encore en fonction de la Fed. Trump utilise clairement l'angle juridique pour faire pression sur la banque centrale afin qu'elle abaisse plus activement les coûts d'emprunt pour stimuler les producteurs nationaux. L'année dernière, le président avait essayé de négocier avec la Fed et Powell concernant des réductions de taux d'intérêt plus agressives, mais aucun consensus n'a été atteint.

Une autre raison de la faiblesse du dollar est la tension croissante entre l'UE et les États-Unis. Les Européens, au milieu de cette confrontation, ont commencé à menacer d'initier des ventes massives de Treasuries. Cela s'ajoute à d'autres facteurs ; cependant, les raisons évoquées me semblent suffisantes.

Le mercredi marque la conclusion de la réunion de deux jours de la Réserve fédérale sur la politique monétaire, et l'attention du marché ne sera pas centrée sur la résolution mais plutôt sur la conférence de presse de Powell, d'où l'on attend des commentaires sur la possibilité de réductions de taux face aux tendances négatives du marché du travail et à la stabilisation de l'Indice des Prix à la Consommation (IPC) en dessous du seuil de 3%. Toute allusion à des réductions de taux avant que le président ne quitte ses fonctions en avril, de 0.25%, soutiendrait l'affaiblissement du dollar, avec toutes les conséquences qui en résultent.

Dans ce contexte, on pourrait s'attendre à une baisse confiante de l'indice ICE du dollar en dessous de 96.00, avec une nouvelle chute vers 95.00. Mais même si cela ne se produit pas, la forte probabilité qu'un président de la Fed compréhensif avec une politique monétaire souple prenne ses fonctions pourrait être l'un des facteurs les plus significatifs d'une baisse plus marquée du taux de change, peut-être en dessous de la barre des 95.00.

À quoi s'attendre aujourd'hui sur les marchés ?

Je crois qu'une reprise locale du dollar au milieu du débouclage de certaines positions courtes se poursuivra jusqu'à l'annonce des résultats de la réunion de la Fed, mais la tendance négative générale pourrait reprendre par la suite.

Prévisions quotidiennes :

EUR/USD

La paire corrigait à la baisse avant la décision de la Fed sur les taux. Elle pourrait tomber à 1.1915, puis s'inverser à la hausse et viser 1.2030. Un niveau d'achat possible pourrait être 1.1925.

GBP/USD

La paire est également en correction à la baisse avant la décision de la Fed sur les taux. Elle pourrait diminuer jusqu'à 1.3720, puis s'inverser à la hausse et viser 1.3965. Un niveau d'achat possible pourrait être 1.3738.