Pada hari Jumaat lalu, dolar terus menghadapi kesukaran dalam pasangan dengan aset berisiko, kerana pembeli tidak begitu yakin dengan kenyataan yang dibuat oleh wakil-wakil Rizab Persekutuan AS.

Menurut ulasan Presiden Bank Rizab Persekutuan Cleveland, Beth Hammack, adalah jelas bahawa beliau lebih menyukai kadar faedah yang sedikit lebih ketat untuk memberi tekanan lanjut ke atas inflasi, yang masih terlalu tinggi. "Pada masa ini, dasar kami hampir kepada neutral," kata Hammack pada hari Jumaat semasa satu acara di Cincinnati. "Saya lebih suka mengambil sikap yang sedikit lebih ketat untuk terus memberi tekanan terhadap komponen inflasi dalam mandat bank pusat," tambahnya.

Walau bagaimanapun, meskipun terdapat kenyataan sedemikian, pasaran kelihatan telah pun mengambil kira sebahagian besar perubahan yang dijangkakan dalam dasar monetari. Pelabur mungkin sedang menilai risiko yang berkaitan dengan kenaikan kadar yang terlalu agresif dan percaya bahawa Fed akan dipaksa untuk melonggarkan sikapnya dalam beberapa bulan akan datang, yang tercermin dalam kelemahan dolar AS. Keraguan terhadap retorik pengetatan Fed dipacu oleh data ekonomi terkini yang menunjukkan masalah dalam pasaran tenaga kerja. Mengambil kira faktor-faktor ini, peserta pasaran mungkin merasakan bahawa kata-kata Hammack kurang meyakinkan daripada yang dijangkakan, yang menjelaskan reaksi terhad dalam kadar mata wang.

Izinkan saya mengingatkan bahawa minggu lalu pegawai Fed telah menurunkan kadar faedah untuk kali ketiga berturut-turut, walaupun sekumpulan presiden bank daerah menjelaskan bahawa mereka menolak pemotongan ini. Dua pegawai—Presiden Fed Chicago Austan Goolsbee dan Presiden Fed Kansas City Jeff Schmid—secara rasmi menyatakan ketidaksetujuan mereka terhadap langkah tersebut, dengan menyatakan bahawa mereka lebih suka mengekalkan kadar tidak berubah. Enam anggota Lembaga Gabenor juga membentangkan ramalan kadar awal yang menunjukkan bahawa mereka juga menentang pemotongan kadar.

Hammack tidak akan mengambil bahagian dalam pengundian keputusan dasar monetari tahun ini tetapi dijangka akan memberikan undiannya pada tahun 2026. Apabila ditanya tentang sokongannya terhadap pengurangan kadar faedah minggu ini, beliau enggan memberikan jawapan secara langsung, dengan menyatakan bahawa ia adalah keputusan yang mencabar, kerana pembuat dasar berada di bawah tekanan daripada kedua-dua pihak berkepentingan dalam mandat mereka dan mereka yang terjejas oleh keputusan tersebut.

Izinkan saya juga mengingatkan bahawa bulan lalu ketua Cleveland Fed memberi amaran bahawa pemotongan kadar faedah mungkin memanjangkan tempoh di mana inflasi kekal di atas tahap sasaran. Sebelum ini, beliau menyatakan bahawa beliau menentang pemotongan kadar pada bulan Oktober dan tidak melihat sebarang justifikasi yang kuat untuk memotong kadar pada bulan Disember.

Hammack juga menyatakan bahawa beliau sangat menantikan data penting mengenai harga dan pekerjaan, yang seharusnya membantu menjelaskan aliran ekonomi. Izinkan saya mengingatkan anda bahawa pelepasan data ini telah ditangguhkan disebabkan oleh penutupan kerajaan persekutuan.

Berkaitan dengan gambaran teknikal semasa dalam EUR/USD, pembeli kini perlu memikirkan cara untuk mengambil paras 1.1750. Hanya dengan ini mereka akan dapat mensasarkan ujian pada 1.1780. Dari situ, adalah mungkin untuk bergerak ke 1.1820, tetapi melakukannya tanpa sokongan daripada pemain utama akan agak sukar. Sasaran paling jauh adalah tinggi pada 1.1855. Sekiranya terdapat penurunan dalam instrumen dagangan, saya menjangkakan sebarang tindakan serius daripada pembeli besar hanya sekitar paras 1.1715. Jika tiada siapa di sana, adalah lebih baik menunggu pemulihan rendah pada 1.1685 atau membuka kedudukan panjang dari 1.1650.

Mengenai gambaran teknikal semasa dalam GBP/USD, pembeli pound perlu mengambil rintangan terdekat pada 1.3375. Hanya dengan ini mereka akan dapat mensasarkan 1.3405, di atasnya penembusan akan menjadi agak sukar. Sasaran paling jauh adalah paras 1.3434. Sekiranya pasangan ini mengalami penurunan, penjual akan berusaha untuk mengawal 1.3340. Jika mereka berjaya, penembusan julat ini akan memberi tamparan serius kepada kedudukan menaik dan mendorong GBP/USD ke arah rendah pada 1.3320, dengan prospek bergerak ke bawah ke 1.3285.