外汇分析 (Fundamental analysis)

當標準普爾500指數進入季節性強勁時期，聯邦儲備系統也準備下調利率時，很難不保持樂觀。這一廣泛的股票指數已經上升至自10月底以來的最高水準。然而，在聯邦公開市場委員會會議前的獲利了結使其未能維持當地的高點。儘管如此，美國股市的前景仍然看好。根據彭博的調查，超過四分之三的資產管理者正在調整他們的投資組合，以迎合高風險市場環境。他們認為，持續的全球經濟增長、人工智慧技術的持續發展、美聯儲的貨幣政策寬鬆以及財政刺激措施將支撐股票市場。2026年的市場預期根據 Citadel Securities 的說法，由於投資者的持倉仍然輕量且害怕錯過機會（FOMO），標普500指數將繼續上漲。錯失恐懼將促使投資者買入美國股票。同時，散戶投資者參與度依然很高，他們的公司認為這些投資者是主要的價格制定者。Truist 指出，在七個成功超過三年大關的"牛市"標普500市場中，第四年的平均回報率是15%。歷史模式，包括在聯邦基金利率下調期間及類似週期中的高表現，表明美國股市的上漲並未結束。標普500指數與聯邦基金利率的動態投資者相信標普500指數將繼續上升。根據EPFR的數據，他們在短短一週內向美國股票ETF投資了8000億美元，連續12個五日周期都有資金流入。然而，有一個警示信號：專注於科技公司的專業交易所交易基金出現了11億美元的資金外流。這證實了輪動的概念，表明投資組合從科技巨頭多元化到小型股公司。美國銀行警告，聯邦公開市場委員會（FOMC）的最新預測可能會導致標普500指數回落。該廣泛的股票指數因"金髮姑娘經濟"局面而上升，即經濟不過熱，以至於美聯儲能夠減息，同時也不過冷，以至於開始擔心經濟衰退。如果委員會在其評估中對經濟下行表示擔憂，或未滿足期貨市場對2026年兩到三次貨幣寬鬆行動的期望，這可能導致美元走強和股票下跌。然而，考慮到對聖誕行情的期望以及散戶投資者逢低買進的趨勢，對於廣泛股票指數的命運，目前沒有太多需要擔心的。從技術上看，在標普500指數的日線圖上，帶有長上影線的蠟燭圖形可能是多頭動能不足的第一個跡象。然而，整體情緒仍然積極，從6,840的公允價值或6,805與6,770的樞軸點反彈，均提供了買入機會。